網購黃金被一刀切
央行正在給野蠻生長的互聯網黃金市場立規(guī)矩———定于5月11日結束反饋意見的《互聯網黃金業(yè)務暫行管理辦法(征求意見稿)》直指重金屬投資亂象，將為互聯網黃金行業(yè)正本清源。
南都記者注意到，16條征求意見中的5條“紅線”最受市場人士關注：互聯網機構不得提供任何形式的黃金賬戶服務；不得提供黃金清算、結算、交割等服務；不得提供黃金產品的轉讓服務；不得將代理的產品轉給其他機構進行二級或多級代理；不得向風險承受能力不足的投資者銷售黃金產品。
據南都記者不完全統計，市面上各種類型的互聯網黃金理財平臺超過百家，比對征求意見稿的要求來看，這些平臺不同程度涉及到注冊資本較低、尚未獲取金融牌照、代銷平臺并未備案、產品展示方式需調整等多個問題。
亂象1：突破監(jiān)管“發(fā)行”黃金理財產品
“不能留口子”，蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言昨天向南都記者表示，無論收益與什么掛鉤，總歸是一種理財產品，要受到互聯網資管新規(guī)的制約：即互聯網平臺只有代銷權，沒有產品創(chuàng)設和發(fā)行權，黃金理財自然也不例外。
據網貸之家統計文章顯示，市面主流互聯網黃金理財平臺約有20家。其產品類型根據期限/收益劃分，主要有三類產品：一是多數與黃金交易所實時金價掛鉤的活期產品；二是偏固收理財的收益鎖定產品；三是金價與固收結合的波動收益產品。
其中，部分互聯網平臺不滿足于持牌機構發(fā)行的高度同質化的黃金理財產品，開始嘗試“發(fā)行”黃金理財產品。薛洪言指出，一些平臺打起了實物黃金的主意，或抵押、或租賃、或實物交割，并以此設計不同的收益規(guī)則。更有甚者，結合網貸、互聯網金融等包裝成為“新型理財產品”。
以金融創(chuàng)新之名，部分互聯網黃金平臺游走在監(jiān)管的邊緣，投資者一不小心就容易踩坑。
南都記者調查發(fā)現，由深圳市盛世黃金股份有限公司運營的“買金唄”服務協議顯示，“在黃金存管期間，您同意本網站在不影響您接受本網站所提供的提取現貨黃金等服務的情況下，授權本網站就所存管的現貨黃金進行合理的管理，包括但不限于開展向第三方出借黃金、對外投資等業(yè)務及其他合法方式的使用?！?
薛洪言表示，按照資管新規(guī)對資管業(yè)務的定義，即“持牌機構對受托的投資者財產進行投資和管理的金融服務”，由此可以判斷平臺屬于發(fā)行理財產品，明顯突破了監(jiān)管的限制。
亂象2：服務協議藏“不信披”條款
“坑”不止上述這一個。據廣東兆豐恒業(yè)黃金有限公司全資打造的黃金供應鏈金融的互聯網黃金平臺“E黃金”介紹，E黃金主要提供活期金、定期金、漲跌金等多種產品。南都記者昨天查閱該網站提供的產品發(fā)現，其投資期限有一個月到一年不等，預期年化收益在4.2%-12%之間。
但南都記者進一步調查發(fā)現，根據E黃金服務協議顯示，“為保證存管業(yè)務的管理效率，本網站無需向您告知使用您個人賬戶下所擁有現貨黃金的具體方式”。
不止E黃金明確表示無信披，在買金唄服務協議中同樣以“保證存管業(yè)務的管理效率”為由，規(guī)定“無需向您告知使用您個人賬戶下所擁有現貨黃金的具體方式”。
換言之，一旦同意上述服務協議，那么，投資者對平臺是否真正買入黃金以及所購黃金真正的投資用途，根本無從得知。
對此，征求意見稿第十三條提出，金融機構和互聯網機構應做好投資者信息保護工作。而南都記者在E黃金的服務協議中看到，“本網站對您提供的、自行收集到的、經認證的個人信息將按照本協議及有關規(guī)則予以保護、使用或者披露。本網站將依據行業(yè)標準慣例保護您的個人資料，但鑒于技術限制，本網站不能確保您的全部私人通訊及其他個人資料不被相關方以其他方式獲取”。
另外，E黃金服務協議還顯示“您使用本網站服務進行交易時，您即授權本公司將您的包括但不限于真實姓名、聯系方式等必要的個人信息和交易信息披露給與您交易的另一方或本網站的合作機構(僅限于本網站為完成擬向您提供的服務而合作的機構)”。值得注意的是，買金唄的服務協議中也同樣出現了上述兩項條款。
上海茂泰律師事務所律師諸東華昨天向南都記者表示，單看條款約定問題不大，將信息限于“必要”信息和“為了完成擬提供的服務”，但最重要的是看金融機構在對投資者信息保護中是否做到言行一致。比如說，所謂“向您提供的服務而合作的機構”究竟是如何定義的。
對于征求意見稿中提出的信息保護要求，南都記者昨天致電E黃金平臺客服以及廣東兆豐恒業(yè)黃金有限公司，對方一直無人接聽。
行業(yè)洗牌：“僅資質審核這一塊，就會淘汰一大批平臺”
“征求意見稿中要求互聯網機構不得提供黃金賬戶服務，其本質有兩層含義：一是與P2P要求一致，互聯網平臺不得觸碰資金，規(guī)避資金挪用風險；二是平臺不得扮演做市商角色，操控金價”，黃金錢包聯合創(chuàng)始人葉夢圓昨天向南都記者表示。
隨著監(jiān)管明確要求不得提供黃金清算、結算、交割等服務，葉夢圓進一步表示，這要求平臺回歸到代銷的角色，并應用銀行提供的一系列服務，未來不再涉及清算、結算的環(huán)節(jié)。
值得注意的是，監(jiān)管還對互聯網機構從事黃金業(yè)務進行了較為嚴格的限制，互聯網機構代銷黃金準入門檻抬高到注冊資本3000萬元，并不得進行二級代銷。
南都記者昨天梳理的22家主要互聯網黃金平臺中(廣東兆豐恒業(yè)黃金有限公司旗下有E黃金、黃金錢莊兩家平臺)，買金唄、高搜易黃金、黃金e家等9家平臺注冊資本達到3000萬元門檻，黃金錢包、E黃金、網信等13家平臺注冊資本不足3000萬元。
對此，廣東金礦投資集團聯席總裁陳志豪昨天向南都記者表示，從征求意見稿的力度來看，將引起一輪互聯網黃金機構的洗牌，現在大多數互聯網黃金理財平臺都將面臨整改，僅資質審核這一塊，就會淘汰很大一批平臺。
陳志豪表示，以前的互聯網黃金理財平臺大多采用二級、多級代理的方式去推廣產品，但監(jiān)管明確要求不得將代理產品轉給其他機構進行二級代理或多級代理，這也會影響很多平臺未來的推廣模式。
黃金錢包相關負責人昨天向南都記者表示，目前所有股東的實繳資本已超過兩億元，擬將資本公積部分轉移到注冊資本金中，正準備進行增資申請。
“這對商業(yè)銀行是一個利好”，交通銀行金融研究中心高級研究員孫長華認為，此次央行新規(guī)中提及的金融機構特指受“一行兩會”監(jiān)管的持牌經營機構，這就排除掉了眾多野蠻生長的互金公司，而“委托互聯網機構代理銷售其開發(fā)黃金產品的金融機構，應具備上海黃金交易所銀行間黃金詢價市場做市商資格(含嘗試做市商)”則進一步將資格限制在了若干家銀行身上。
孫長華預計，除黃金外，白銀也占據了貴金屬交易的很大份額。在整頓了黃金之后，白銀等貴金屬勢必也將納入到整頓范圍內，以防監(jiān)管套利。
采寫：南都記者吳夢姍田姣
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