2021深度報告｜珠寶首飾產業(yè)鏈和競爭格局正在發(fā)生哪些變化？
行業(yè)主要上市公司：周大福 ( 01929.HK ) 、老鳳祥 ( 600612 ) 、明牌珠寶 ( 002574 ) 、萊紳通靈 ( 603900 ) 、潮宏基 ( 002345 ) 等
本文核心數據：珠寶首飾行業(yè)產業(yè)鏈、區(qū)域分布，代表企業(yè)營業(yè)收入、產銷情況，行業(yè)競爭格局，行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預測
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中國珠寶首飾產業(yè)鏈涉及到礦石開采、加工冶煉、毛坯加工到珠寶首飾加工和銷售的全過程。20 世紀 90 年代，該行業(yè)開始逐漸形成產業(yè)集聚，表現為上下游產業(yè)的不斷集中，如專業(yè)的機器設備、配件、輔料、主要原材料供應商的集中、生產的集中，以及銷售渠道的集中等。
珠寶首飾行業(yè)的上游是原材料市場，包括珍珠養(yǎng)殖、礦石開采、提純冶煉、毛坯加工等環(huán)節(jié)，上市企業(yè)多為貴金屬開采和冶煉企業(yè)。近年來，黃金、鉑金等貴金屬原材料價格持續(xù)上漲，直接影響了我國珠寶首飾產品的售價及市場景氣度。
中游為珠寶首飾生產環(huán)節(jié)，是珠寶首飾產業(yè)鏈中最關鍵的一環(huán)。根據業(yè)務類型，主要可分為生產加工型企業(yè)和品牌型企業(yè)，代表企業(yè)有老鳳祥、周大福、潮宏基、周生生等。
珠寶首飾下游為消費市場，隨著我國百貨門店數量的不斷增加，珠寶品牌自營店、加盟店數量將不斷增長，電商渠道也逐漸覆蓋完全，帶動了珠寶首飾行業(yè)的發(fā)展。
行業(yè)政策背景：行業(yè)管理越來越規(guī)范
我國政府積極鼓勵發(fā)展珠寶首飾行業(yè)，出臺了一系列有利的政策、措施。2003年黃金、白銀等貴金屬及其制品從管理體制上實現了市場的全面開放，鉑金正式在上金所掛牌交易；2017年工業(yè)和信息化部辦公廳發(fā)布《關于推進黃金行業(yè)轉型升級的指導意見》，推動黃金行業(yè)轉型升級；
2020年中國人民銀行對《黃金及黃金制品進出口管理辦法》修改，嚴格管理黃金進口。市場全面開放后，我國對珠寶首飾行業(yè)的管理越來越規(guī)范，在進出口、產業(yè)轉型等方面都有所體現。
從區(qū)域分布來看，我國珠寶首飾行業(yè)產業(yè)鏈主要分布華東和華南地區(qū)。產業(yè)鏈企業(yè)分布較多的省份主要有北京、上海、浙江、福建、廣東、香港等。其中香港企業(yè)分布最為集中，共擁有 6 家上市企業(yè)。
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行業(yè)競爭格局
1、區(qū)域競爭：上市品牌基本集中在東部
國內珠寶首飾品牌的影響力具有一定的區(qū)域性特征。首先港資珠寶品牌在華南地區(qū)擁有極高的品牌地位，主要由于香港珠寶品牌起步早且知名度比較高，售價也由于稅收等因素要優(yōu)于內地。
內地珠寶上市品牌基本集中在東部，其中華南和華東地區(qū)品牌數量最多，華南地區(qū)有周大福、周生生、周大生等，華東地區(qū)有老鳳祥、萊紳通靈、豫園股份等，中西部地區(qū)珠寶市場發(fā)展則明顯較差。
2、企業(yè)競爭：港資品牌內地競爭力較強
目前，我國珠寶首飾市場已經形成內地品牌、香港品牌、國外品牌珠寶企業(yè)三足鼎立的競爭局面。
根據品牌所屬地區(qū)和市場定位可將國內現有的珠寶首飾企業(yè)分為四類：分別是國際品牌、港資品牌、內地全國性品牌和內地區(qū)域性品牌，代表企業(yè)及現狀如下：
從市場占有率來看，港資品牌在內地競爭力較強，2016-2020年周大福的內地市場占有率始終領先，2020年達到9.44%。整體來看各大品牌市場占有率大多呈上升趨勢。
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珠寶首飾代表性產業(yè)基地分布圖
我國珠寶首飾產業(yè)以人力資源、加工技術、珠寶首飾原材料等為要素，在廣東、云南、福建、浙江、江蘇和安徽等地形成了多個產業(yè)園區(qū)。
比較具有代表性的有：廣州番禺特色產業(yè)基地，擁有超過 2000 家銷售經營珠寶首飾的工商業(yè)戶，5 家上市企業(yè)，5 萬多從業(yè)人員，是全國最具影響力的珠寶生產加工基地之一 ;
廣州四會特色產業(yè)基地，全國 70% 的翡翠玉器產自四會，有 " 中國玉器之鄉(xiāng) "、" 中華翡翠 ( 玉器 ) 加工基地 "、" 玉城 " 等稱號 ;
云南瑞麗特色產業(yè)基地，近年來隨著珠寶電商直播的興起，瑞麗成為中國珠寶直播電商最重要的推動者和建設者，瑞麗目前有 10 個直播基地，2020 年銷售規(guī)模遠超百億，居全國同類直播基地之冠。
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珠寶首飾代表性企業(yè)業(yè)務情況
2020 年我國珠寶首飾行業(yè)營業(yè)收入最高的兩家企業(yè)為港資企業(yè)周大福和內資企業(yè)老鳳祥，分別實現營業(yè)收入 576.08 億元和 380.79 億元。從產銷情況來看，這兩家企業(yè)的產銷量也明顯高于其他企業(yè)。
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珠寶首飾代表性企業(yè)最新投資動向
近年來珠寶首飾行業(yè)企業(yè)進行投資的目的主要是進一步拓展公司業(yè)務，提升企業(yè)核心競爭力。例如周大福收購 Enzo Jewelry 進軍彩寶首飾領域，周大生收購婚戒定制品牌 BLOVE 商標，進駐婚慶剛需市場，明牌珠寶設立合資公司搶占安徽地區(qū)市場等。
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行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預測
1、行業(yè)集中度進一步提高，網絡營銷成為大勢所趨
我國珠寶首飾行業(yè)目前正處于成長期后期的洗牌階段，小型企業(yè)生存困難，逐漸被市場淘汰，未來市場份額進一步向頭部大型企業(yè)聚集，行業(yè)集中度進一步提高。知名企業(yè)還將進一步拓寬國際市場和延伸產業(yè)鏈，提高自身競爭力。同時，隨著網絡直播、微博營銷等新型網絡營銷方式的深入，網絡營銷未來將成為我國珠寶首飾行業(yè)的主要營銷方式之一，進一步帶動珠寶首飾行業(yè)的發(fā)展。
2、消費升級帶動珠寶首飾行業(yè)規(guī)模穩(wěn)定提高
根據中國珠寶玉石首飾行業(yè)協會數據，2020年我國珠寶市場規(guī)模約為6100億元。在消費升級、經濟中高速發(fā)展的大背景下，人均可支配收入不斷增加，消費升級成為長期趨勢，未來我國珠寶首飾行業(yè)市場規(guī)模也將得到穩(wěn)定提高，預計2021年將達到6350億元，2025年可達7457億元，年均復合增長率約為4.1%。
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